智通财经APP获悉，在公布不足预期的第三季度功绩后，戴尔科技(DELL.US)股价暴跌逾12%。尽管如斯，在分析东说念主士看来，在东说念主工智能加抓下，这一下降应为投资者带来逢低买入的契机。
看涨不雅点
咫尺，诚然环球大多数国度齐在争夺东说念主工智能，但很少有公司能像戴尔那样在寂寂无闻的东说念主工智能生态系统中表现波折作用。市集大部分扎成见齐落在了OpenAI等软件巨头或英伟达(NVDA.US)等芯片巨头身上;磋议词，戴尔依然成为东说念主工智能基础治安的中坚力量。戴尔依然凭借在劳动器、蚁集和存储领域的逾越地位，在东说念主工智能飞腾中赢利。
本年以来，戴尔股价已累计高潮约65%，但由于PC市集的疲软，该公司股价在第三季度财报公布后暴跌。PC市集咫尺正资格一个延长的更新周期，尽管机型老化，Windows 10行将在2025年阻隔劳动，但企业仍在推迟升级。
诚然商用PC需求已暴露出一些平定，但企业正在将更新筹画，将设施颐养至与猜测于2025岁首推出的AI PC相一致。阔绰者需求仍然疲软，但行将到来的东说念主工智能驱动的硬件革命、更长的电板寿命和软件升级，有望在来岁激发PC市集的大幅反弹。
另外，与东说念主工智能劳动器市集35%的复合年增长率比拟，基础治安处分决策集团(ISG)25%的预期增长率显得保守，而东说念主工智能劳动器险些占戴尔营收的一半。这些身分齐增强了对戴尔跑赢大市并竣事抓续永久增长的智商的信心。
AI股东增长：强伟功绩预示着光明将来
本周，戴尔公布了2025财年第三季度功绩，合座功绩进展康健，并暴露该公司在新兴的东说念主工智能和传统劳动器市集结站稳脚跟。数据暴露，该公司营收为244亿好意思元，同比增长10%，这收货于ISG业务的创记录增长，摊薄每股收益增长14%，达到2.15好意思元。营业利润增长12%，达到22亿好意思元，总体而言，该公司劳动器毛利率提升，运营用度缩短。
事实上，ISG的进展特地可以：营收达到114亿好意思元，同比增长34%，其中劳动器营收增长了58%，这收货于康健的东说念主工智能优化劳动器和显赫的传统劳动器需求。此外，戴尔在本财年第三季度的东说念主工智能劳动器出货量为29亿好意思元。事实上，由于在企业客户和云贪图客户中的眩惑力不休增强，该公司的东说念主工智能劳动器积压订单已达45亿好意思元。在PowerStore和PowerFlex等中端居品需求两位数增长的配景下，ISG的存储营收仅增长4%。
果不其然，由于季节性企业开销模式导致第二季度康健增长后当然放缓，戴尔的ISG营收在2025财年第三季度环比下降2.4%。此外，很大一部分需求转向了基于Blackwell的东说念主工智能劳动器，跟着产量的加多，营收证实被推迟。传统劳动器的增长也暴露出放缓的迹象，稍微对消了康健的东说念主工智能劳动器需求。
戴尔PC业务的客户处分决策集团(CSG)营收小幅下滑1%，至121亿好意思元，其中买卖业务营收增长3%，但被阔绰者业务销售额下降18%所对消。戴尔仍然预测，由于Windows 10的阻隔劳动和AI PC的到来，来岁PC需求将出现康健的换机潮。
预测第四季度，戴尔猜测营收将在240亿至250亿好意思元之间，同比增长10%，ISG猜测将增长20%支配。此外，该公司猜测东说念主工智能劳动器需求、传统劳动器和PC用户机型老化以及企业更新周期将带来永久利好。凭借康健的渠说念和不休扩大的东说念主工智能优化处分决策组合，戴尔在保抓严格的资本料理以保护利润率的同期，有望更好地收拢增长契机。
戴尔XE9680 vs. 超微电脑：AI劳动器霸权之战
据先容，戴尔XE9680(风冷)和XE9680L(液冷)是逾越的东说念主工智能机架级系统，适用于驱动高条目东说念主工智能责任负载的高性能数据中心。这些模块化成就使每个机架最多可容纳72个GPU，使其成为咫尺市集上GPU密度最大的劳动器。该技艺将因循英伟达、AMD(AMD.US)和英特尔(INTC.US)的GPU，并通过InfiniBand和SpectrumX竣事高等集结，以竣事更快的数据传输。
戴尔XE9680东说念主工智能机架处分决策和超微电脑(SMCI.US)东说念主工智能劳动器齐针对咫尺多量东说念主工智能责任负载的高功肤浅能。磋议词，戴尔愈加着重密度、能效和集成处分决策，以使居品名满全国。风冷版块最多可配备64个GPU，液冷XE9680L最多可配备72个GPU，成为业界最高密度的劳动器。这使得戴尔成为具有广阔贪图需求但空间有限的东说念主工智能数据中心的理思经受。
比拟之下，超微电脑强调资本效益和机动的可扩张性，举例其SYS-420GP-TNR，每个机箱最多因循10个GPU。这种方法对微型企业和超大领域企业很有眩惑力，优先谈判适合性和资本效益，而不是顶点的密度。
散热成果是戴尔XE9680的决定性上风。与风冷系统比拟，液冷XE9680L的能效提升了2.5倍，可以竣事更高水平的热料理，从而为资源密集型责任负载提供更好的可靠性。诚然，往往使用风冷的超微电脑也可以在某些型号上提供液冷，但热处分决策的高等集成可能不如戴尔居品熟悉。
此外，戴尔的工场集成系统具有蚁集、配电和iDRAC软件，可事前考证遥测和料理，以"交钥匙工程"体式向客户委用。超微电脑诚然可定制，但往往需要客户进行更多的集成，因此当波及到在波折任务环境中的无缝部署时，戴尔的阵势更有眩惑力。
戴尔在超高密度和性能波折型成就方面赢得了进展，保护了其在企业中的声誉，并与英伟达、AMD和英特尔拓荒了策略配合资伴关系。康健的独到集成与节能处分决策使戴尔在一级超大领域企业和企业中处于逾越地位。
与此同期，超微电脑关于着重预算的客户以及那些寻求模块化、可扩张系统而不需要顶点密度或顶端冷却需求的客户来说仍然是可靠的经受。而关于那些更着重密度、能效和交钥匙处分决策的组织来说，戴尔的XE9680无疑是更好的经受。
PC的新起先：AI增强系统到来
尽管存在挑战，但PC市集可能正处于拐点。跟着英特尔的INTC Core Ultra和AMD的Ryzen AI处理器上市，PC正在为腹地化的东说念主工智能功能作念好准备。跟着企业和阔绰者寻求梗概更合适地处理东说念主工智能任务的系统，这可能会运转一个多年的换机周期。极端是关于企业来说，这记号着一个普遍量机型更新的契机，尤其是在东说念主工智能驱动的分娩力器用成为主流的情况下。戴尔在环球PC市集仍占有15.5%的份额，跟着下一波需求的到来，戴尔有望处于有意地位。
转头
总体而言，戴尔的合座营收增永恒景仍然康健，这收货于其ISG的出色进展。ISG险些占戴尔营收的一半水平，并受益于东说念主工智能和数据中心需求的激增，该公司的加权平均收入增长猜测将达到约11%。
戴尔正处在东说念主工智能劳动器和云处分决策的高增长市集，猜测这将股东该公司在阔绰和商用PC市集仍然低迷的情况下接续竣事营收增长。
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